Activité au 31 mars 2025

Points clés

▪ Revenus locatifs en hausse de +3,6% par rapport au T1 2024 à périmètre courant, sous l’effet d’une croissance des revenus locatifs à périmètre constant (+3,3% vs T1 2024), qui continue de bénéficier de l’impact durable de l’indexation et de la réversion captée sur les nouveaux baux ou les renouvellements dans les zones centrales

▪ Une activité locative solide avec 41 000 m² reloués ou renouvelés sur l’ensemble de nos géographies et une réversion locative moyenne de +9% (+17% dans Paris, +27% dans le Quartier Central des Affaires)

▪ Avancement des projets du pipeline conformément à l’attendu (livraison d’Icône au T1 2025, entièrement loué avant sa livraison) et poursuite de la rotation du portefeuille (y compris la finalisation du projet de cession du résidentiel étudiant, attendue au premier semestre 2025)

▪ Guidance confirmée, démontrant la solidité du modèle d’activité de Gecina : résultat net récurrent (part du groupe) pour 2025 toujours attendu en croissance entre 6,60€ et 6,70€ par action (+2,8%/+4.4% par rapport à 2024), permettant au Groupe d’aborder les trimestres à venir avec confiance

Beñat Ortega, Directeur général : « Avec +3.6% de croissance des revenus locatifs, ce premier trimestre pose de bonnes bases pour une nouvelle année de croissance en 2025, conformément à la guidance que nous avons communiquée. Délivrer chaque jour la performance opérationnelle attendue reste au coeur de l’engagement de nos équipes. Nous adaptons nos offres en continu afin de répondre aux évolutions des besoins de nos clients. La performance locative, solide, concerne l’ensemble de nos géographies. Elle démontre à nouveau le double phénomène de polarisation qui favorise à la fois les zones les plus centrales et les immeubles de meilleure qualité. Dans un contexte macro-économique complexe, la création de valeur et la poursuite d’une trajectoire de croissance continuent d’être au coeur de notre stratégie. »

Revenus locatifs

▪ +3,6% de croissance des revenus locatifs à périmètre courant par rapport au T1 2024, avec une solide contribution du périmètre constant et l’impact année-pleine des immeubles livrés en 2024 (+7,1 M€: Mondo, 35 Capucine, Porte Sud), compensant l’impact du transfert vers le pipeline de développement d’immeubles précédemment loués (-4,8 M€ : Mirabeau, Arches du Carreau) et de la cession d’actifs résidentiels matures (-1,1 M€ : Sibuet, Bel Air, Py au T1 2025 et Saint-Gilles au T1 2024).

▪ +3,3% de croissance des revenus locatifs à périmètre constant, portée par l’indexation (+4,2%) et la réversion locative (+0,1%) captée sur les nouveaux baux ou les renouvellements, en particulier dans les zones centrales, y compris l’impact des offres d’immobilier opéré et serviciel sur nos deux classes d’actifs.

Actualité locative

▪ Une activité locative solide avec 41 000 m² loués ou renouvelés (33 transactions, 18,9 M€ de loyer annuel) depuis début janvier, sur l’ensemble de nos géographies :

- 15 200 m² à Paris (37%), y compris une solide performance sur les surfaces commerciales (6 900 m²) et le développement de l’offre de bureau opérés dans les zones centrales (122 Réaumur, 155 Haussmann) dans un contexte où les surfaces disponibles restent rares sur le portefeuille.

- 14 400 m² dans le Core Croissant Ouest1

1 Neuilly-(35%; avec une maturité moyenne de 7 ans), y compris l’initiative « FEAT – Pont de Sèvres » qui livre ses premiers résultats pour améliorer l’expérience et l’offre servicielle sur les actifs de Boulogne, avec de nouvelles signatures ou des renouvellements avec des clients de premier plan (Mondelez sur Sources à Boulogne-Billancourt, Streem Interservices sur Octant-Sextant à Levallois-Perret, Thésée sur Be Issy à Issy-les-Moulineaux : ces trois signatures représentent près de 12 200 m²)

- 11 500 m² (28%) dans les autres localisations, sécurisant l’occupation sur ces actifs, y compris une signature sur 6 500 m²avec PepsiCo sur Forest, à Colombes

▪ Une activité commerciale solide sur le patrimoine résidentiel également avec (1) un nombre moyen de signatures au T1 2025 supérieur à la moyenne mensuelle de l’année 2024 et (2) et un taux d’occupation au T1 2024 supérieur à la moyenne annuelle 2024, démontrant une dynamique positive.

▪ Une réversion moyenne de +9% (+17% à Paris et +27% dans le Quartier Central des Affaires).

Actualité du portefeuille

▪ Icône livré au T1 2025, pour être mis à disposition du client dans les semaines à venir conformément au calendrier et au budget prévus.

▪ Projet de cession du portefeuille étudiant toujours en cours pour une finalisation attendue au premier semestre 2025 conformément au calendrier prévu (539 M€ hors droits, 567 M€ droits inclus), après la levée des conditions suspensives habituelles

▪ Cession des autres actifs résidentiels matures, précédemment sous promesse, désormais réalisée (205 M€ y compris Sibuet, Bel-Air, Py et Rueil Doumer).

Guidance confirmée

▪ Résultat net récurrent (part du groupe) pour 2025 toujours attendu entre 6,60€ et 6,70€ par action, constituant une quatrième année de croissance (+2,8%/+4.4% par rapport à 2024)