Résultats au 30 juin 2022

Plus de 57 000 m² de transactions locatives bureaux signées par Gecina depuis le début de l’année illustrant la solide performance du Groupe sur des marchés centraux favorablement orientés

• 70% dans le cadre de relocations ou de renouvellements avec une réversion moyenne de +13% (+26% dans Paris)
• 17% portant sur des surfaces vacantes permettant une hausse du taux d’occupation financier moyen de +110 pb sur le bureau au premier semestre
• 13% sur des actifs en développement : le taux de commercialisation des opérations du pipeline livrées en 2022 et 2023 s’élève désormais à 85% (vs. 67% fin 2021)

Gecina a signé plusieurs transactions à des niveaux de loyers conformes ou supérieurs aux loyers prime à Paris et Neuilly

• Environ 80% de l’immeuble Boétie (qui sera livré début 2023) et le 64 Lisbonne reloués début juillet 2022 ont été signé autour de 950€/m²
• Le 157-CDG à Neuilly, commercialisé à 85%, au-delà des loyers primes de marché (650-700€)

Des loyers bruts en hausse de +3% à périmètre constant traduisant l’amélioration du taux d’occupation et les premières hausses de l’indexation

• Une indexation des loyers qui se matérialise dans la croissance à périmètre constant au fur et à mesure des dates anniversaire de signature des baux. Une contribution sur le semestre de l’ordre de +0,9% qui va mécaniquement croître progressivement dans les trimestres à venir
• Pour rappel, l’indice de référence, publié trimestriellement pour l’indexation des loyers de Bureaux (indice ILAT), atteint +5,1% à fin mars 2022 (indice publié fin juin 2022)

Une gestion proactive de la dette assurant une bonne visibilité financière

• Une émission obligataire opportuniste de 500 M€ en janvier 2022 avec un coupon de 0,875% pour une maturité de 11 années permet à Gecina de porter sa liquidité à 3,3 milliards d’euros
• Grâce à cette gestion proactive, Gecina dispose d’une sur-liquidité de l’ordre de 1 milliard d’euros qui lui permet de couvrir ses échéances obligataires jusqu’en 2027
• Gecina dispose enfin d’un taux de couverture élevé à court terme (autour de 90%) mais aussi sur le long terme (75% en moyenne jusqu’à fin 2028 avec une maturité moyenne des couvertures de 7,2 années)
• Le coût moyen de la dette est stable au premier semestre avec une LTV en baisse de -150 pb en 1 an à 31,9%

ANR NTA en hausse de +3% sur 6 mois à 181,2€

• La valorisation du patrimoine est en hausse au premier semestre de +1,3% dans un contexte de hausse de l’inflation et par conséquent de l’indexation à venir, avec un potentiel de réversion significatif
• L’ANR NTA est en hausse de +3% sur 6 mois et de +5% sur un an

Dans ce contexte de bonnes performances opérationnelles et en dépit d’une remontée des taux d’intérêts plus rapide qu’attendue, l’objectif de Résultat Récurrent Net par action pour l’année 2022 est revu à la hausse à 5,55 €, soit +7% hors effets des cessions par rapport à 2021 (et +4,3% en les incluant).

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