Paris, France, 18 février 2021

Résultats au 31 décembre 2020

Faire partager des expériences humaines au cœur de nos lieux de vie durables

Croissance à périmètre constant des loyers : +3,0% pour les bureaux (+2,3% au total)

RRN par action : 5,72€ ANR EPRA de continuation (NTA) à 170,1€ par action (-1,7% sur 1 an)

Poursuite de la rationalisation du patrimoine avec 539 M€ de cessions sécurisées

LTV à 33,6% (droits inclus), -40pb sur 1 an

Mobilisation en faveur des clients et de l’engagement sociétal

 

Un modèle résilient face à l’épreuve du choc sanitaire

  • Résilience opérationnelle et des marchés de Gecina
    • Près de 99% des loyers collectés sur 2020, collecte du premier trimestre 2021 normalisée
    • Loyers des signatures en 2020 : +2% supérieurs aux loyers de marché (VLM) d’avant crise
    • Potentiel de réversion toujours positif (+6%) et notamment au cœur de Paris (+20%)
    • Commercialisations en baisse, mais des marques d’intérêts commerciales en nette reprise depuis septembre 2020
    • Signature ces derniers jours d’un bail sur 11 600 m² sur Carré Michelet à La Défense
    • Valorisation du patrimoine stable sur l’année (-0,1% à périmètre constant)

Des choix stratégiques confortés face à l’incertitude

  • Une centralité qui continue de surperformer
    • Surperformance locative et en capital des zones de rareté les plus centrales
  • Une structure financière saine et flexible à nouveau optimisée
    • LTV DI en baisse de -40 pb à 33,6%, maturité moyenne de la dette à 7,1 années
    • Baisse du coût moyen de la dette à 1,3% (1,0% pour le coût de la dette tirée)
  • Une stratégie résidentielle qui continue de faire preuve de performance et qui prépare le futur
    • Réversion matérialisée lors de la rotation de locataire de +7,2% en 2020
    • Filialisation du patrimoine au 1er semestre et partenariat avec Nexity pour accélérer le développement du patrimoine
  • Polarisation des marchés de l’investissement sur les zones stratégiques de Gecina
    • Valorisation en hausse sur le bureau central parisien (+2,7% sur 12 mois) et sur le logement (+6,7% sur 12 mois)
    • Ajustement des valeurs pour les bureaux des zones plus périphériques (-7,6% en dehors de Paris)

Une stratégie proactive d’anticipation et de transformation

  • 162 000 m² de transactions locatives avec une approche « sur mesure » selon les zones géographiques
    • Capture du potentiel de réversion dans Paris intra-muros (+25% dans le QCA 5,6,7, +12% dans le reste de Paris)
    • Allongement de la maturité ferme des baux en dehors de Paris et Neuilly (à 5,3 années vs 4,6 années fin 2019)             
  • Accélération en cours de la digitalisation de nos métiers et du déploiement de notre marque servicielle YouFirst
    • Portails clients/ Web-app, CRM opérationnel, visites virtuelles, portail brokers, etc. pour améliorer notre positionnement concurrentiel, favoriser la rétention de nos clients, accroitre la performance commerciale, différencier notre offre locative, optimiser nos charges opérationnelles et la facture énergétique de nos immeubles
  • Poursuite de la rationalisation de notre patrimoine
    • 539 M€ de cessions sécurisées et 474 M€ réalisées en prime moyenne sur les dernières expertises libres de +4,7%
    • Renforcement de notre patrimoine Bureaux dans les secteurs centraux (66% dans Paris intra-muros à fin 2020)
  • Pipeline de 23 projets devant être livrés d’ici 2024
    • Concentré dans les zones les plus centrales de la Région parisienne, 82% dans Paris intra-muros ou à Neuilly-sur-Seine
    • Rendement attendu (yield-on-cost) de l’ordre de 5,3% porteur de création de valeur future
    • Entre 120 M€ et 130 M€ de loyers IFRS supplémentaires provenant du pipeline engagé ou à engager prochainement et de la commercialisation en cours des surfaces restant à commercialiser sur les livraisons 2019 et 2020

Engagement RSE se traduisant par des résultats concrets

  • Sur les actifs : diminution des émissions de émissions de CO² sur le bureau de -50% sur les 12 dernières années (soit 13,9 kg/m²/an), dépassant les objectifs 2020
  • Sur notre passif : 44% des lignes bancaires responsables
  • Intégration d’un critère de performance environnemental sur les plans de rémunération long terme
  • Une performance saluée par des notations extra financières de premier plan, plaçant Gecina parmi les meilleures sur son secteur (GRESB 92/100, MSCI AAA, Sustainalytics 8,8, ISS B- et CDP A list)

Mobilisation en faveur des clients et de l’engagement sociétal

  • Mobilisation en faveur des locataires, des fournisseurs et des personnes touchées par la crise
    • Annulation de loyers sur les 2ème et 4ème trimestres pour les TPE et certaines PME opérant sur les secteurs dont l’activité a été arrêtée sur décision administrative, report et mensualisation des échéances sur près de 5% de la base locative annuelle de bureaux
    • Maintien des calendriers de paiement des fournisseurs
    • Mise à disposition de logements étudiants vacants au profit du personnel soignant et de femmes victimes de violences conjugales

Stabilité du dividende 2020 proposée à l’Assemblée Générale

  • 5,30€ par action au titre de 2020 payé en numéraire
    • Soit un rendement du dividende sur le cours de bourse  de l’ordre de 4,5%
  • Paiement d’un acompte de 2,65€ par action début mars et du solde de 2,65€ par action en juillet

2021 : une année de transition

  • Sous l’effet des cessions réalisées en 2020 ainsi que des libérations d’actifs à fort potentiel de création de valeur destinés à être restructurés, d’un ralentissement de l’indexation en 2021 et de l’allongement des délais de commercialisation, le Résultat Récurrent Net part du Groupe par action est attendu en baisse en 2021, et devrait être de l’ordre de 5,3€ par action 
  • A plus long terme, les projets du pipeline engagé et à engager (contrôlés et certains) et la normalisation du rythme de commercialisation sur les actifs livrés en 2019 et 2020 devraient permettre de dégager 120 M€ à 130 M€ de loyers annualisés supplémentaires (IFRS), grâce à cette dynamique exclusivement interne au Groupe
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