Résultats au 31 décembre 2023

Surperformance locative avec 156 000 m² loués ou reloués, +60% vs. 2022

• Tendances locatives favorables dans les zones centrales
  • Réversion locative captée sur le bureau (+30% dans Paris, +14% au total) et le résidentiel (+13%)
  • Taux d’occupation moyen en hausse de +90pb en 2023 sur le bureau, +80pb au global
  • Durée ferme moyenne des baux signés de 8,4 années
• Pipeline 2023-2024 intégralement loué/préloué (> 100 000 m²)
  • Mondo (30 000 m²) et 35 Capucines (6 300 m²) dans Paris QCA, intégralement loués dès 2023

Solides réalisations, qui orientent à la hausse l’ensemble du compte de résultat

• Occupation, indexation et réversion locative en hausse : croissance organique des loyers de + 6,1 %
• 65 000 m² livrés en 2022-2023 (incl. l1ve, Boétie dans Paris QCA) avec une contribution nette du pipeline de + 22 M€ : croissance des loyers de + 6,5 %
• Charges opérationnelles / de structure sous contrôle malgré l’inflation : EBITDA en hausse de + 7,8 %
• Une stratégie de couvertures des frais financiers et des cessions qui maintiennent sous contrôle les frais financiers (coût de la dette tirée de 1,1 %) : Résultat Récurrent Net par action en hausse de + 8,2 %
• Année record sur la RSE: #1 GRESB sur l’immobilier côté européen, baisse des émissions de CO2 de – 20 %, et – 10 % en consommation d’énergie

Allocation de capital décisive, positionnant idéalement le Groupe face à une nouvelle réalité de marché

• 1,3 Md€ de cessions en prime de + 8 % sur les dernières expertises et un rendement de c.2,5 %, réalisées dans un marché de l’investissement au ralenti, qui améliorent tous les indicateurs de dette : 
  • LTV à 34 % (droits inclus), globalement stable vs. 2022 malgré une baisse de – 10,6 % des valeurs
  • Renforcement des liquidités couvrant l’ensemble des maturités obligataires jusqu’à 2028
  • Une couverture moyenne de la dette maintenant de 92 % jusqu’en 2028
• 1,7 Md€ de nouveaux financements opportunistes levés à des conditions de marges en ligne avec celles en place, pour anticiper des refinancements futurs, grâce à un accès privilégié à l’ensemble des sources de financement 
• Produits de cessions qui sécurisent le financement d’un pipeline relutif sur les 4 prochaines années

Préparer la croissance future

• Tendances opérationnelles favorables (marchés centraux porteurs, réversion locative et indexation)
• 2 projets emblématiques préloués à livrer en 2024 (Mondo et 35 Capucines dans Paris QCA)
• 2 nouveaux projets à lancer en 2024 (c.60 000 m², livraisons attendues en 2027)
• Impact relutif des cessions réalisées en 2023
• Des initiatives opérationnelles pour anticiper de nouvelles attentes des locataires sur le bureau et le logement, génératrices des revenus additionnels
• Résultat net récurrent attendu en 2024 entre 6,35 € et 6,40 € (en hausse de + 5,5 % à + 6,5 %)

Beñat Ortega, Directeur général : “Dans un environnement incertain, Gecina publie de solides performances opérationnelles et financières, confirmant les bénéfices du positionnement unique de notre Groupe. La surperformance opérationnelle est renforcée par la structure de notre bilan qui améliore encore la visibilité sur la croissance à venir.

Ainsi, le Groupe a été en mesure cette année de renforcer ses atouts, avec près de 1,3 Md€ de cessions d’actifs immobiliers matures au-dessus de leurs valeurs d’expertises avec un effet immédiatement relutif grâce à un taux de privation de 2,5 %. Ces opérations nous permettent d’accentuer la solidité de notre bilan, mais également de sécuriser le financement d’un pipeline largement situé à Paris et fortement créateur de valeur, tout en nous offrant une marge de manœuvre financière opportuniste pour l’avenir.

En conséquence, le Groupe est particulièrement bien placé pour faire face à une nouvelle réalité sur les marchés immobiliers, grâce à ses choix décisifs en matière d’allocation de capital et d’actifs, et son leadership en RSE. Nous construisons aujourd’hui les fondations d’un Groupe qui se positionne pour délivrer une surperformance durable dans les années qui viennent”.